Oxford Law School sagt, die Welt brauche eine Regulierung

Oxford Law School sagt, die Welt brauche eine Regulierung der Kryptosysteme, um einen finanziellen Zusammenbruch zu verhindern
Oxforder Rechtsforscher argumentieren, dass eine Regulierung des Kryptomarktes notwendig ist, um systemische Risiken in Krisenzeiten zu verhindern.

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Das jüngste Phänomen, dass Menschen als Reaktion auf die Finanzkrise ihre Vermögenswerte in Kryptosysteme als sicheren Hafen transferieren, hat die Aufmerksamkeit der akademischen Welt auf sich gezogen.

Laut einer Stelle an der Oxford Law School vom 17. April haben Forscher beobachtet, dass der Handel mit Kryptomoney eine Bedrohung für das traditionelle Finanzwesen darstellen könnte und in Krisenzeiten streng reguliert werden sollte, um systemische Risiken für das System zu vermeiden.

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Investoren in Krypto-Währungen reagieren auf globale Krisen
Forscher sagen, da Transaktionen in Krypto-Währungen dezentralisiert und nicht von einer zentralen Behörde abhängig sind, neigen Investoren dazu, ihr Kapital in Krypto-Währungen zu verlagern, wenn sie ihr Vertrauen in Regierungen und Banken zur Sicherung ihrer Gelder verlieren.

Die Forscher untersuchten das Handelsvolumen zwischen dem 1. Januar und dem 11. März. Sie stellten fest, dass die Top 100 Krypto-Währungen zusammen mit der Zahl der gemeldeten Fälle von COVID-19 zunahmen. Diese positive Korrelation kehrte sich jedoch um, als die Menschen anfingen, positiver auf den traditionellen Finanzmarkt zu reagieren.

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Herdenverhalten kann ein systemisches Risiko verursachen
Die Forscher argumentierten, dass der Kryptomarkt eine hohe Volatilität, Einbrüche und Blasen aufweist, Phänomene, die möglicherweise durch Herdenverhalten erklärt werden können, wenn sich eine große Gruppe von Investoren ähnlich verhält. Sie beschrieben auch den gegenwärtigen Kryptomarkt als leicht reguliert und ohne transparente Informationen.

Der Kryptomarkt ist in hohem Maße von „Marktbeeinflussern“ abhängig, wie z.B. bestimmten Telegrammkanälen und Websites, die Marktbewegungen von „Walen“ erkennen. Asymmetrische Informationen können Investoren zu „Pump-and-Dump“-Systemen verleiten. In der Veröffentlichung heißt es:

„Raffinierte Investoren locken uninformierte Investoren in den Kryptomarkt, indem sie eine künstliche Nachfrage nach Tokens erzeugen und dann schnell ihre Tokens verkaufen, so dass uninformierte Investoren einen Verlust erleiden“.

Bitcoin Futures verbreitet sich auf BitMEX, Binance steigt jetzt

Der plötzliche Preisverfall bei Bitcoin hat zu verschiedenen Entwicklungen auf dem Futures-Markt geführt. Während der Wert von Bitcoin in den letzten drei Tagen gesunken ist, betrug der kumulierte Preisverlust mindestens 9% seines Wertes.

Trotz des rückläufigen Marktes melden einige Terminbörsen auf ihren Plattformen eine geringere Liquidität

Laut den Daten des Analyseunternehmens Skew ist der durchschnittliche Bid-Ask-Spread von 10 Millionen US-Dollar pro Tag an Kryptowährungsbörsen wie Binance und BitMEX allmählich gestiegen. Der „Unterschied zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer hier bereit ist, für einen Vermögenswert zu zahlen, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist“, ist der Bid-Ask-Spread, wobei der Spread die Transaktionskosten sind.

Bitcoin

Daten deuten auch darauf hin, dass Binance am 26. Februar einen Spread von 0,61% meldete

Wie aus der Grafik hervorgeht, war die Liquidität an der Börse, obwohl sie im November 2019 mit 3,79% hoch war, bald leicht rückläufig, was darauf hindeutet, dass die Liquidität am Markt aufgeholt hat.

BitMEX , eine bekannte Plattform für Bitcoin-Derivate, verzeichnete am 26. Februar ebenfalls einen leichten Anstieg des Spreads um 0,28%. Dies implizierte, dass die Liquidität an der Börse etwas sinken könnte, da mit zunehmender Differenz zwischen Angebotspreis und Angebotspreis immer weniger Händler ihren Forderungen nachkommen. Wie aus der nachstehenden Grafik hervorgeht, hat der Spread am 23. Februar einen Anstieg verzeichnet und ist seitdem auf dem Vormarsch.

Allerdings BitMEX auch einen ähnlichen Trend markiert als seine Verbreitung 0,71% auf rund am 25. November 2019 berichtet wurde, die immer noch niedrig war, wenn sie Binance verglichen.

Die Spreads von Binance und BitMEX können im Vergleich zu anderen Börsen im täglichen durchschnittlichen Bid-Ask-Spread von 10 Mio. USD immer noch als niedriger angesehen werden. Der Spread für bitFlyer wurde mit 7,88% angegeben, der höchste unter allen anderen genannten Börsen, was bedeutet, dass es der illiquide des Loses ist.